Lídr akciového trhu americká Nvidia zveřejnila 20. května hospodářské výsledky za první kvartál. Jako vždy jí významně vzrostly tržby i zisky. A i výhled na druhé čtvrtletí má nad očekávání. Více v komentáři analytika Tomáše Vranky.
Po uzavření trhů 20. května zveřejnila své výsledky za uplynulé čtvrtletí největší společnost na světě, kterou je Nvidia. Nvidia je z tohoto pohledu pro celý akciový trh zřejmě nejdůležitější společností. A to nejen proto, že je největší, ale také proto, že její výsledky v podstatě odrážejí celkovou náladu v oblasti AI. Přičemž ta je v současné době klíčovým hybatelem růstu amerických akcií.
Výsledky Nvidie byly i tentokrát vynikající. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 85 procent a mezikvartálně o 20 procent. Čistý zisk vzrostl přibližně o 140 procent na 45,5 miliardy dolarů [cca 956 mld. Kč]. Pokud bychom se podívali na metriku GAAP, zisk by díky výnosům z investic činil dokonce až 58 miliard dolarů [1,22 bilionu Kč].
Americká Nvidia rozjede výrobu čipů v USA do 12 až 15 měsíců
Čisté marže společnosti se stále pohybují na úrovni přibližně 56 procent. To představuje extrémně vysokou hodnotu. A právě tak vysoké marže přitahují konkurenci v podobě firem jako AMD, ale i Alphabet nebo Amazon. I ty vyvíjejí vlastní AI čipy, zejména pak pro perspektivní trh datových center.
Nvidia část 1 a část 2
Nvidia rovněž rozdělila své podnikání do dvou kategorií. První z nich jsou datová centra, kam spadá prakticky vše kolem AI. Tento segment dosáhl v letošním prvním čtvrtletí tržeb ve výši 75 miliard dolarů [cca 1,6 bilionu Kč] 91% růstu. Podle vyjádření firmy zde vše funguje tak, jak má. To značí, že poptávka po produktech Nvidie je obrovská, firma přináší nové produkty a vypadá to, že boom AI nezmizí. Nová platforma Vera Rubin podle Nvidie navíc otevírá prostor pro další dodatečné tržby za 200 miliard dolarů [4,2 bilionu Kč].
[Pozn. red.: NVIDIA Vera Rubin je nejnovější generace výpočetní architektury a AI platformy od společnosti Nvidia, která navazuje na architekturu Blackwell. Je vyvíjena speciálně pro éru takzvané agentické AI, tedy systémů, které vyžadují složité uvažování, vícekrokové řešení problémů a práci s obrovským kontextem.]
Nvidia opět překonala očekávání. Nové zlaté tele je agentická AI
Druhý segment, do kterého Nvidia řadí vše ostatní, tedy produkty pro počítače, notebooky, automobily, profesionální vizualizaci a podobně, vzrostl o 29 procent na 6,4 miliardy [cca 134 mld. Kč]. I v tomto případě jde o pěkné číslo, avšak tento segment netvoří ani deset procent z celkových tržeb a pro další směřování firmy není tak klíčový.
[Pozn. red.: V minulosti byla Nvidia firmou, která se zaměřovala například na grafické karty. Dnes je tento segment okrajový a všechny oči se upírají právě na segment datových center a AI.]
TSMC rozjela výrobu nové generace čipů. Půlku produkce už prodala
Spolu s dobrými výsledky oznámila Nvidia také zvýšení výhledu, zvýšení dividendy a rozšíření programu zpětného odkupu akcií o dalších 80 miliard amerických dolarů [cca 1,7 bilionu Kč].
—
Lze tedy říci, že v rámci výsledků nebylo v podstatě nic negativního, akcie přesto mírně oslabovaly. Hlavním důvodem je to, že Nvidii nestačí výsledky pouze splnit. Jejich výrazné překonání je již standardem. Ale to v kombinaci s vyšším oceněním – firma se obchoduje za 40násobek zisků – a případnými riziky omezuje prostor pro růst akcií po dalším zveřejnění fantastických výsledků. To se ostatně v případě společnosti Nvidia stalo normou. Kdo by chtěl vědět víc o Nvidii, toho odkazuji na aktualizovaný e-book na našich stránkách.
Tomáš Vranka, investiční analytik XTB a spolupracovník redakce Smart News
