V poslední době si však trh uvědomil, že AI infrastruktura si vyžaduje obrovské množství paměťových čipů. V oblasti DRAM [dynamic random-access memory] tvoří prakticky celý trh tři společnosti: Jihokorejský Samsung, SK Hynix a americký Micron. U NAND [Not And] pamětí je sice trh více rozdělený, přesto Samsung a SK Hynix drží zhruba polovinu trhu.
Jihokorejský výrobce čipů SK hynix vstoupil na Nasdaq úspěšně
Tyto firmy zaznamenávají výrazný nárůst poptávky po svých produktech. To se promítá nejen do cen elektroniky, ale také do jejich akcií, které byly hlavním motorem růstu jihokorejského indexu. Aktuálně tvoří Samsung a SK Hynix přibližně 40 procent hlavního indexu, přičemž ještě před pár týdny to bylo téměř 60 procent.
[Zdroj: The Wall Street Journal, TrendForce]
Od začátku roku připsal Samsung 113 procent a za poslední rok 271 procent, SK Hynix si připisoval 183 procent a za posledních dvanáct měsíců dokonce 549 procent. Takový růst jasně ukázal, že tyto firmy byly hnací silou trhu.
Proč akcie nyní oslabují
V posledních týdnech však došlo k výrazné korekci a index, stejně jako ETF sledující jihokorejský trh, oslabily od svých maxim o více než 30 procent. Důvodů je několik. Fundamenty v oblasti AI se zatím nezměnily a velké technologické firmy budou nadále investovat do infrastruktury. Trh se však obává, zda tyto investice přinesou adekvátní návratnost. U výrobců paměťových čipů by případné zpomalení znamenalo pokles tržeb a zisků. To se okamžitě promítne do ceny akcií.
[Zdroj: XTB]
Další faktor tvoří zvýšení úrokových sazeb jihokorejskou centrální bankou, které po třech letech vytváří tlak na akcie a omezuje investice. Regulace trhu rovněž zpomalila růst, protože orgány omezily uvádění rizikovějších produktů. Mezinárodní vlivy hrají svou roli – MSCI ponechala jihokorejské akcie mezi rozvojovými trhy, což omezuje jejich zahrnutí do globálních indexů a snižuje důvěru investorů.
Jihokorejské firmy vládnou globálnímu trhu s paměťovými čipy
K tomu se přidává rostoucí konkurence z Číny. S nedostatkem čipů hledají společnosti jako Apple alternativy u čínských výrobců, například CXMT, což přidává další vrstvu nejistoty.
Fundamenty zůstávají silné
I přes korekci zůstávají základní fundamenty trhu s paměťovými čipy silné. HBM čipy od Samsungu a SK Hynixu jsou nezbytnou součástí AI infrastruktury a poptávka po nich by měla přetrvávat i v dalších letech. Trh s paměťovými čipy je volatilní, ale pro dlouhodobé investory stále nabízí zajímavé příležitosti.
Volatilita a geopolitická rizika k finančním trhům přirozeně patří
Pro detailní pohled na aktuální situaci jihokorejského trhu a dopady na akcie Samsungu a SK Hynixu doporučujeme sledovat podrobné video XTB.
–Adman´s Choice–
Disclaimer: Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové, investujte zodpovědně.
